teoria-inwestowania.pl

22 sierpnia 2008

W tym poście chciałbym opisać jak wyglądają etapy procesu inwestycyjnego PE/VC w spółce. Może wyda wam się to niepotrzebne, ale uważam że bez tej wiedzy nie można być dobrym inwestorem.
Proces inwestycyjny dzieli się na 4 etapy:
1. Gromadzenie środków (fundraising)
2. Przygotowanie inwestycyji (podpisanie term sheet)
3. Realizacja inwestycji
4. Wyjście z inwestycji (divestment)
Gromadzenie środków polega na deklaracji inwestorów o przekazaniu środków spółce PE/VC na utworzenie nowego funduszu na bazie procesu due inteliigence (pomoc prawna, biznesowa, finansowa, technologiczna). Środki funduszu PE/VC mają zatem formę zobowiązania do inwestycji (commitment)
Przygotowanie inwestycji sprowadza się do podpisania pomiędzy przedsiębiorstwem, a firmą zarządzającą funduszem venture capital tzw term sheet, tzn dokumentu określającego najważniejsze warunki realizacji wspólnej inwestycji, a następnie podpisanie umowy inwestycyjnej i realizacja zobowiązań kapitałowych inwestorów w umowie (przekazanie kolejnych transz kapitałów).
Realizacja inwestycji to współpraca funduszu ze spółką – w celu osiągnięcia wzrostu wartośći danej spółki.
Wyjście z inwestycji to realizacja zysku przez fundusz w drodze wycofania się spółki poprzez:
• Sprzedaż akcji i udziałów dotychczasowym właścicielom (MBO – managment buy out – menedżerowie spółki przejmują kontrolę nad spółką lub jej częścią; LBO – leveraged buy out – wykup lewarowany przy pomocy kredytu)
• Sprzedaż akcji lub udziałów strategicznemu inwestorowi finansowemu (MBI – managment buy in – grupa menedżerów spoza spółki przejmuje spółkę)
• IPO – wprowadzenie spółki na giełdę
• Sprzedaż spółki innemu funduszowi
• W przypadku niepowodzenia inwestycji spisanie jej wartośći do zera (write off) – likwidacja spółki lub umorzenie jej udziałów.

Podsumujmy. Masz pieniądze i chciałbyś je zainwestować w jakieś przedsięwzięcie. Pośrednicy finansowi docierają do ciebie i proponują ci abyś został LP (limited partner) w funduszu private equity LPs. Następnie podpisujesz deklaracje o przekazaniu środków spółce LPs. General Partner (zarządzający funduszem) podpisuje term sheet oraz umowę inwestycyjną i pobiera od ciebie twoje środki, które zobowiązałeś się wpłacić. Kiedy fundusz wycofa się ze spółki otrzymujesz 80 % wartośći udziałów w danej spółce. Proste co nie?
Pozdrawiam

21 sierpnia 2008

Fundusze PE/VC są zbawienne dla firm które mają duży potencjał zysków, ale nie mają kapitału na rozwój działalności. Możesz być zarówno dawcą kapitału jak i biorcą. Wszystko zależy od tego po której stronie jesteś.

20 sierpnia 2008

Na lokacie strukturyzowanej możesz zarobić nawet 90%. Tylko żaden doradca finansowy nie powie ci że jest druga strona medalu - możesz nie zarobić nic, albo bardzo mało…

19 sierpnia 2008

Dla przeciętnego zjadacza chleba inwestycje w fundusze hedge są raczej niedostępne. Barierą jest tutaj wysokie wymagania kapitałowe dla inwestora oraz duże opłaty. Na szczęście możemy nasze środki finansowe ulokować w fundusz funduszy, który jest specyficznym rodzajem funduszy hedge.

18 sierpnia 2008

Fundusze hedgingowe w niektórych budzą strach i niepewność, dla innych zaś są szansą na zarabianie w czasie bessy. W tym poście chcę pokazać że nie taki diabeł straszny jak go malują

17 sierpnia 2008

Inwestycje alternatywne pojawiają się na horyzoncie zawsze wtedy gdy na rynku jest źle. Kiedy mamy hossę fundusze alternatywne cały czas funkcjonują, choć mało się o nich mówi.

16 sierpnia 2008

Internet daje nam wiele możliwości. Ci którzy potrafią z nich korzystać osiągają sukcesy i zarabiają miliony. Spojrzenie na zarabianie w sieci jako na formę inwestycji

15 sierpnia 2008

Bogactwo to stan, w którym każdy chciałby się znaleźć. Wszystko zależy od psychiki. Jesteś tym czym myślisz że jesteś. Niestety nie wystarczy myśleć. Trzeba działać

14 sierpnia 2008

Bony skarbowe to instrumenty wolne od ryzyka. Są emitowane przez Skarb Państwa. Zanim kupisz bon skarbowy powinieneś dokonać wyceny oraz zbadać ich rentowność.

13 sierpnia 2008

Procent składany został nazwany przez Alberta Einsteina największym wynalazkiem ludzkości. Gdyby Einstein wiedział że kilka lat później wymyśli teorię względności - wycofałby te słowa..