Wczoraj dostałem maila z zapytaniem, czy nie mógłbym poruszyć kwestii cen obligacji w notowaniach giełdowych. Mój czytelnik chciał kupić obligacje, ale oglądając tabelę notowań spadł na niego blady strach. W tym poście pokażę wam że nie taki diabeł straszny jak go malują.
W przypadku obligacji, które dają odsetki możemy mówić o dwóch rodzajach ceny.
Cena czysta – nie zawiera narosłych odsetek
Cena brudna – inaczej cena rozliczeniowa, która zawiera odsetki narosłe od ostatniej płatności.
Cena brudna = kurs obligacji (wyrażony w procentach wartości nominalnej)*wartość nominalna + narosłe odsetki
Przykładowo obligacja dająca odsetki raz w roku 10 maja o wartości nominalnej 1000 zł, oprocentowana 10% w dniu 30 sierpnia ma kurs 982,3. Między 10 maja a 30 sierpnia upłynęło 112 dni
Cena czysta: 98,23% x 1000 = 0,9823×1000 = 982,3
Cena brudna: 98,23%*1000+112/365*10%*1000 = 1011,62
W obliczeniach przyjąłem że rok ma 365 dni, a miesiąc 30 dni. W praktyce należy sprawdzić, według jakich konwencji naliczane są odsetki. Dane te znajdziesz w listach emisyjnych emitenta obligacji.
Trochę to nudne, ale niezbędne do zrozumienia istoty obligacji
Pozdrawiam
Paweł
Zostaw komentarz