Inwestowanie to sztuka. Sztuka podejmowania dobrych decyzji. Jest to także sztuka rozumienia pewnych pojęć i zasad funkcjonowania rynku finansowego, na którym “grasują” instrumenty finansowe. Każdy z nas słyszał o kontraktach terminowych, może niejeden inwestuje aktywnie w tego typu instrumenty. Jedna z zasad inwestowania mówi, że nie wolno inwestować pieniędzy w inwestycje, których nie rozumiemy.Czy przypadkiem wiesz czym się różnią kontrakty futures od kontraktów forward?
Kontrakty terminowe futures i forward to symetryczne instrumenty finansowe.
Kontrakt forward występuje poza giełdą, zawierają go dwie strony (długa i krótka). Zazwyczaj jedną ze stron jest bank, który oferuje różne kontrakty forward. Wynika stąd, że kontrakty te nie są standaryzowane i cechuje je większa dowolność konstrukcji instrumentu pochodnego. Realizacja kontraktu forward i jego rozliczenie mają miejsce w terminie realizacji, nie występują żadne inne przepływy pieniężne. Przykładem takiego kontraktu forward jest zabezpieczenie kursu walutowego w transakcjach eksportowych, kiedy to przedsiębiorstwo zawiera kontrakt z bankiem na wymianę sumy płatności faktur eksportowych na krajową walutę, po określonym w kontrakcie kursie. Dzięki temu przedsiębiorstwo ogranicza ryzyko kursowe transakcji eksportowej, natomiast bank zarabia pieniądze na spreadzie walutowym.
Kontrakt futures natomiast, zawarty zostaje na giełdzie pomiędzy dwiema stronami. Giełda określa termin realizacji kontraktu i jego wielkość, natomiast cena kontraktu jest ustalana na podstawie liczby ofert kupna oraz liczby ofert sprzedaży. Rozliczenie kontraktu futures odbywa się w każdym dniu roboczym. Przykładem takiego kontraktu jest kontrakt futures na indeks giełdowy WIG 20 oraz kontrakty na akcje PKN ORLEN i innych spółek.
Reasumując, kontrakt terminowy futures jest notowany na giełdzie, dlatego cechuje się dużą standaryzacją. Wszyscy, którzy chcą zakupić kontrakt futures, muszą wpłacić depozyt do biura maklerskiego. Jest to związane z dużą dźwignią finansową, która umożliwia zakupienie kilkakrotnie większej ilości kontraktów niż wpłacony depozyt. Transakcje na kontrakty futures są codziennie rozliczane, a wykonanie transakcji w zasadzie nie występuje. Pomyśl, co by było, gdybyś zakupił 100 ton miedzi i w dniu wygaśnięcia kontraktu otrzymał ją w dostawie? Kontrakty futures cechują głównie rozliczenia finansowe, bez fizycznej dostawy przedmiotu kontraktu.
Kontrakt forward zaś jest niestandaryzowany, ponieważ nie występuje na rynku giełdowym. W zasadzie nie jest wymagane wpłacenie depozytu. Wykonanie transakcji występuje, a rozliczenie kontraktu odbywa się w momencie dostawy przedmiotu kontraktu.
Mam nadzieję, że po przeczytaniu tego wpisu będziecie umieli wytłumaczyć na ulicy przypadkowo przechodzącej staruszce czym się różni kontrakt futures od kontraktu forward. Podniesiecie swoją samoocenę, a przy okazji podzielicie się swoją wiedzą.
Pozdrawiam
Paweł Dobrzyński
Jeden komentarz do “Czym się różni kontrakt futures od kontraktu forward?”
Zostaw komentarz