Metody dynamiczne stosowane w ocenie projektów inwestycyjnych uwzględniają w swoim rachunku rozłożenie wpływów i wydatków inwestycyjnych w czasie. Metody te są zdecydowanie częściej stosowane, ze względu na ich dyskontowy charakter. Dzięki dynamicznym metodom oceny projektów inwestycyjnych możemy przyszłą inwestycję zdyskontować na dziś. Pozwala to na łatwiejsze porównanie inwestycji, które mają różne terminy wpływów i wydatków oraz wyciągnięcie wniosków.
Najpopularniejszym wskaźnikiem spośród dynamicznych metod oceny projektów inwestycyjnych jest wskaźnik NPV (net present value - wartość bieżąca netto). Jest to suma zdyskontowanych oddzielnie dla każdego okresu (jest to najczęściej rok) przepływów pieniężnych netto, przy określonym poziomie stopy procentowej.
Wzór na wartość bieżącą netto NPV:
Gdzie
NPV - wartość zaktualizowana netto
NCFt - przepływ pieniężny netto w kolejnych latach okresu obliczeniowego
r - poziom stopy procentowej
n - kolejne lata okresu obliczeniowego
t - 1, 2, 3…..
Jeżeli obliczamy projekt inwestycyjny przedsiębiorstwa, to za stopę procentową przyjmujemy koszt kapitału.
Jakie decyzje inwestycyjne podjąć w zależności od wartości wskaźnika NPV?
Projekt inwestycyjny ma sens w przypadku, gdy wartość NPV jest większa niż 0. Tylko w takim przypadku stopa rentowności przedsięwzięcia inwestycyjnego jest wyższa niż stopa procentowa. W przypadku porównań kilku projektów inwestycyjnych należy wybrać ten, którego wartość NPV jest najwyższa.
Jak obliczać wartość NPV? Przykład.
Zamierzasz zainwestować 50 000 zł w biznes. Według twoich rachunków, będzie on generował 20 000 zł dodatnich przepływów netto w drugim roku, w trzecim 30 000, natomiast w czwartym 35 000 zł. Koszt Twojego kapitału własnego szacujemy na 5 %. Jest to w dużej mierze koszt alternatywnej możliwości zainwestowania kapitału.
Twoje przepływy pieniężne w pierwszym roku: (-50 000 zł) t=1
Twoje przepływy pieniężne w drugi roku +20 000 zł t=2
Twoje przepływy pienięzne w trzecim roku + 30 000 t=3
Twoje przepływy pieniężne w czwartym roku + 35 000 t=4
NPV = [(-50 000)/(1+0,05)^1]+[(20 000)/(1+0,05)^2]+[(30 000)/(1+0,05)^3]+[(-50 000)/(1+0,05)^4]= 25 231,26
Wartość NPV jest większa niż zero. Nawet się nie zastanawiaj. Inwestuj w ten biznes 
Każdy z nas podejmuje decyzje inwestycyjne. Nieważne czy dotyczą one spraw osobistych, czy przedsiębiorstwa. Warto zapamiętać wskaźnik NPV, gdyż jest on jednym z dokładniejszych wskaźników, które pomogą wybierać właściwe projekty inwestycyjne.
Zostaw komentarz