Często mówi się, że moda szybko przemija i wolno powraca. Jeszcze rok temu bardzo modne były inwestycje w akcje za pośrednictwem GPW, teraz rynek papierów udziałowych inwestorzy omijają wielkim łukiem i poszukują alternatywnych form inwestowania. Dziś trochę o funduszach hedgingowych.
Słowo „hedge” oznacza zabezpieczenie. Bardzo ciekawe, bowiem użycie tego słowa w nazwie rodzaju inwestycji alternatywnych, w żaden sposób nie sprowadza się do ograniczenia ryzyka inwestycji. Wbrew domysłom, fundusze hedge nie stronią od ryzyka i nie lokują pieniędzy w bezpieczne instrumenty. Fundusz hedge to każda zarejestrowana oficjalnie działalność inwestycyjna (najczęściej jest to spółka – których udziałowcy zarządzają aktywami danego funduszu), która funkcjonuje na bazie umów inwestycyjnych pomiędzy funduszem, a inwestorem. Fundusz wykorzystuje różne nietypowe formy inwestowania, które nie dają ochrony aktywów, jednak pozwalają osiagać zyski niezależnie od sytuacji rynkowej.
Fundusze hedge działają swobodnie, dokonując róznego rodzaju transakcji arbitrażowych, inwestując na rynkach terminowych, surowców, w wyrafinowane instrumenty pochodne, a także kupują trudnościągalne długi, przejmują firmy, dokonują fuzji. Szerokie spektrum możliwości inwestowania, nie jest w żaden sposób ograniczane przez ustawodawców (w przeciwieństwie do funduszy klasycznych). Można mieć pewne obawy, skoro fundusz ma wolną ręke, a rząd jeszcze nie ukręcił bata ustawowego, to czy nie jest to ryzykowne? Wbrew pozorom fundusze hedge stosują restrykcyjne zasady dotyczące przejrzystośći działania, a informacje na temat wielkości aktywów, polityki inwestycyjnej, wyników miesięcznych są dostępne dla inwestora.
Fundusze hedgingowe nie ograniczają się tylko do rynku krajowego. Inwestują pieniądze na rynkach całego świata. Jest jeden szkopuł, żeby zainwestować w fundusz hedge musisz posiadać minimum kilkadziesiąt tysięcy euro lub usd.
Inwestycje w fundusz hedge są z reguły długoterminowe, określany jest minimalny czas trwania inwestycji. Jeden fundusz hedge często zarządza kapitałem kilkunastu klientów, dlatego wycofanie pieniędzy mogłoby zaburzyć politykę inwestycyjną. Sprawa kosztów jest tutaj także istotna, gdyż fundusze hedgingowe należą do drogich funduszy (opłata za zarządzania + opłata od wyników)
Jak natomiast fundusze oceniają swoje wyniki? Nie ma tutaj żadnych benchmarków. Fundusz nie porównuje się z indexami. Punktem odniesienia jest tutaj zero. Wynik dodatni to cel każdego funduszu hedge.
Często słyszymy jak TFI chwalą się wynikami. Pewnie gdyby index giełdowy spadł o 70 %, a określone TFI straciłoby tylko 50% to byłby sukces. Ale co to za sukces dla inwestora strata połowy kapitału?
Rzuciłem trochę tematów. Zachęcam do komentowania. Pozdrawiam
Zostaw komentarz