Postaram się odpowiedzieć na to pytanie w tym poście. Wycena obligacji umożliwia określenie wartości obligacji. No dobrze, ale czy nie wystarczy sprawdzenie aktualnej ceny obligacji w notowaniach giełdowych w celu poznania wartości obligacji? Być może wystarczy, ale cena sama w sobie nie wystarczy nam do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Rozwinę ten temat.
Inwestując w jakikolwiek instrument finansowy, musisz brać pod uwagę jeden ważny czynnik jakim jest inflacja. To inflacja ma wpływ na nasze bogactwo, na nasz stan posiadania, innymi słowy na siłę nabywczą pieniądza, który posiadamy. Podejmując decyzje inwestycyjne musimy także zawsze brać pod uwagę ryzyko inwestycji (wbrew pozorom nawet bezpieczne instrumenty finansowe mogą być ryzykowne). Ważna jest jeszcze kwestia, ile procent chcemy faktycznie zarobić na danej inwestycji.
Inflacja (wyrażona przez poziom stóp procentowych)+ryzyko+nasz określony zarobek = WYMAGANA STOPA DOCHODU (r).
Podsumowując, zanim podejmiesz decyzje czy zainwestować w dany papier wartośćiowy, musisz określić WYMAGANĄ STOPĘ DOCHODU (r). Dla niektórych instrumentów finansowych, wymagana stopa dochodu jest określona przez analityków i publikowana w prasie finansowej.
Do czego może mi się to przydać?
Wymagana stopa dochodu jest potrzebna do wyceny obligacji. Wzór na wycenę obligacji wygląda tak:
P – wartość obligacji
n – liczba przepływów pieniężnych otrzymanych z tytułu posiadanych obligacji
C – przepływ pieniężny w okresie t
r – wymagana stopa dochodu
Dzięki wycenie obligacji, poznamy jej wartość, uwzględniając wymaganą stopę dochodu.
Przykładowo, chcemy kupić obligację dwuletnią o stałym oprocentowaniu. Odsetki płacone raz w roku. Wartość nominalną 100 zł, a oprocentowanie 5%. Wymagana stopa dochodu wynosi 6%. Jaka jest wartość obligacji?
P = 5/(1+0,06) + 105/(1+0,06)2 = 98,17
Zachęcam do komentowania. W następnych postach rozwinę ten temat jeszcze bardziej.
Pozdrawiam
Paweł
Zostaw komentarz