Dzisiejszy artykuł będzie kolejnym z cyklu ANALIZA FUNDAMENTALNA. Wszystkich inwestujących na giełdzie zawsze zastanawia, czy spółka, która posiadają lub zamierzają kupić jest warta ceny rynkowej. Jest to pytanie zasadnicze w analizie fundamentalnej, która polega na określeniu wartości przedsiębiorstwa. W jaki sposób sprawdzić ile warta jest spółka, którą chcemy dołączyć do naszego portfela inwestycyjnego?
Na to pytanie można by odpowiadać przez kilka godzin. Istnieje wiele metod wyceny przedsiębiorstwa. Jedne są proste, drugie bardziej skomplikowane. Jednak w dzisiejszym artykule nie będę opisywał tych metod. Dziś odpowiem na pytanie: jak sprawdzić w sprawozdaniu finansowym ile warta jest spółka.
Jeżeli otworzymy bilans spółki i spojrzymy na zestawienie pasywów, to zauważymy bardzo istotne pojęcia: kapitał własny oraz zobowiązania i rezerwy na zobowiązania. Jak zrozumieć znaczenie tych pojęć?
Kapitał własny to środki będące własnością przedsiębiorstwa, które w założeniu mają przynosić dochód. Tworzony jest z wkładów właścicieli, czy też wspólników oraz z wpłat udziałowców, akcjonariuszy za nabyte udziały, czy akcje przedsiębiorstwa. Kapitał własny składa się z kapitału zakładowego i rezerwowego. Tego rodzaju kapitały są najbardziej stabilną podstawą finansowania działalności przedsiębiorstwa i decydują w dużym stopniu o płynności finansowej. Kapitał własny charakteryzuje się brakiem konieczności spłaty, brakiem obowiązku wypłaty dywidendy, swobodą wykorzystania, nieograniczonym czasem spłaty, brakiem uprzywilejowania w kwestiach zwrotu. Właściciel kapitału własnego wpływa na decyzje strategiczne w przedsiębiorstwie.
Kapitał obcy stanowią wszelkie zobowiązania przedsiębiorstwa wobec banków, kontrahentów, dostawców, budżetów, pracowników i innych wierzycieli. Kapitały obce pochodzą z zewnętrznych źródeł finansowania i występują jako zobowiązania długoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe, zobowiązania wobec dostawców, wobec budżetu państwa (podatki, cła, ubezpieczenia), zobowiązania wobec pracowników (wynagrodzenia). Kapitał obcy jest dodatkowym źródłem finansowania majątku. Podmioty dostarczające firmie kapitału obcego pożyczają go na pewien z góry określony czas, za co oczekują wynagrodzenia w postaci oprocentowania. Kapitały obce mogą służyć wspomaganiu działalności przedsiębiorstwa, dynamizować jego sprzedaż, umożliwiać powiększanie jego zysku. Korzystanie z kapitałów obcych w długim i krótkim okresie ma wpływ na sytuacje finansową firmy. Korzystając z kapitałów obcych należy brac pod uwagę takie czynniki jak dostępność kapitału, jego koszt, ryzyko prowadzonej działalnosci a także efektywność wykorzystania zainwestowanego kapitału. Należy pamiętać że struktura i koszt kapitału wpływają na wartość firmy. Kapitał obcy podlega spłacie (obligatoryjność spłat odsetek), dawca kapitału nie wpływa na decyzje podejmowane przez przedsiębiorstwo, jest pozyskany na czas ograniczony i jest relatywnie tańszy w stosunku do kapitału własnego. Duży udział kapitału obcego w kapitałach ogółem przedsiębiorstwa wskazuje na znaczne ryzyko utraty płynności finansowej.
Kiedy już nauczysz się odróżniać kapitał własny od kapitału obcego, sprawdź jak mycenić wartość akcji stosując metody księgowe.
Komentarze: 2 do “Różnice pomiędzy kapitałem własnym a kapitałem obcym przedsiębiorstwa”
Zostaw komentarz